巴菲特

　　之前没有留现金。

　　其实像巴菲特这类的投资大师，往往账户里都留有40%至50%左右的现金，永远不满仓，是他们可以长期立于不败之地的关键。

　　关于现金比例《雪视角》之前说过，而且花了很大的篇幅专门讲留有现金的重要性，有些读者看了，也听进去了，但是操作起来又贪心了，现金只留了个10%甚至只有5%，这个时候市场稍微跌多一些，他们就开始慌了。

　　对于现金比例的问题，其实有一条宗旨，就是我们问问自己，万一市场回撤50%，我目前的现金足不足以拯救我现在的仓位？足不足以可以让我半年之内回本？

　　如果这个答案是否定的，那就说明我们现金留少了。

　　上雪要提醒大家，做长线投资，很多时候是要牺牲短期利益的。

　　除了巴菲特之外，其他那些投资大师比如比尔·鲁安和查理·芒格都出现过短期之内的业绩低潮，就连凯恩斯这种经济学大家都曾连续两年赔了30%多。

　　投资中有一个游戏就是龟兔赛跑，既然我们知道最后乌龟会赢，押注的是乌龟，就不要要求乌龟每时每分都跑在兔子前面，回到我们前文提到的短跑和长跑选手的表述也是一样的。

　　有些人明明买了长跑选手，却一直在嫌弃他跑得不够快，拜托，你到底是要距离远还是要跑得快？你得舍弃一种，或者你都不舍弃，两个都买，可以，但是你要拿出不一样的耐心去对待他们，不要急躁，不要吐槽，实在不行把APP关了别去看比赛。

　　其实那些很便宜的东西，往往都是恐慌的时候，失控的时候才会出现，就是市场先生脑子搭错线发疯的时候，市场先生其实很好玩的，经常发疯，他疯了就给报一个超低的价格，往往低到你都开始怀疑人生，心想这么好的公司怎么跌成这样？大家都恐慌性出逃了，我买进去我是不是就傻了？

　　如果你这时候还是怀疑人生说明你水平还不够，看不到本质，这个时候你就先不要投资，多多学习再说，拿钱买国债也没啥不好，至少可以保证你学习的时候不赔钱。

　　超低的价格，往往发生在恐慌性出逃之后，这